行業(yè)周動(dòng)態(tài):

   水泥市場(chǎng)盤(pán)點(diǎn):節(jié)后市場(chǎng)基本維持休市狀態(tài),各地區(qū)價(jià)格均以平穩(wěn)為主。

   玻璃市場(chǎng)盤(pán)點(diǎn):從下游加工企業(yè)訂單來(lái)看,普遍反應(yīng)春節(jié)過(guò)后并不理想,因此大多加工企業(yè)春節(jié)后復(fù)工時(shí)間都要稍晚一些,甚至出現(xiàn)加工企業(yè)裁員的現(xiàn)象。二月末生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存為3431萬(wàn)重箱,環(huán)比上月增加150萬(wàn)重箱,同比去年增加311萬(wàn)重箱。產(chǎn)能方面,新增四川信義德陽(yáng)二線(xiàn)1000噸/日(超大線(xiàn));原計(jì)劃減產(chǎn)保價(jià)的東北地區(qū)本溪迎新二線(xiàn)并未如期放水冷修,而是繼續(xù)在戰(zhàn)斗和競(jìng)爭(zhēng)。

   玻纖市場(chǎng)盤(pán)點(diǎn):春節(jié)后需求恢復(fù)速度尚可,其中風(fēng)電需求依舊良好,企業(yè)出貨量維持較好水平。受此影響,泰山玻纖計(jì)劃3月10日上調(diào)紗價(jià)100-200元/噸,其他企業(yè)暫無(wú)調(diào)整計(jì)劃。產(chǎn)能方面,龐貝捷金晶年產(chǎn)1.6萬(wàn)噸無(wú)堿窯、邢臺(tái)金牛年產(chǎn)3萬(wàn)噸無(wú)堿窯到期冷修,短期需求逐步恢復(fù),整體市場(chǎng)應(yīng)維持穩(wěn)定。

   主要原材料價(jià)格:煤炭?jī)r(jià)格維持穩(wěn)定,IPE布倫特原油價(jià)格環(huán)比上漲1.72%,達(dá)到62.5美元/桶。

   建材行業(yè)策略:

   近期市場(chǎng)主題有望是體育+環(huán)保,我們重點(diǎn)推薦標(biāo)的中:體育概念亞泰集團(tuán)（咨詢(xún) 買(mǎi)賣(mài)）(600881)、固廢及土壤修復(fù)龍頭高能環(huán)境（咨詢(xún) 買(mǎi)賣(mài)）(603588),或?qū)⒗^續(xù)表現(xiàn);

   央企改革仍是市場(chǎng)重大的風(fēng)口,我們?nèi)钥春弥袊?guó)建材旗下作為首批混改操作試點(diǎn)的子公司:北新建材（咨詢(xún) 買(mǎi)賣(mài)）(000786)+中國(guó)玻纖（咨詢(xún) 買(mǎi)賣(mài)）(600176),難得的基本面兼具主題品種,作為2015年跨年絕對(duì)收益品種(《央企改革排頭兵,平臺(tái)型公司揚(yáng)帆起航》20150207);

   看好“后地產(chǎn)”產(chǎn)業(yè)鏈,找尋兼具品牌溢價(jià)力且受益原油跌價(jià)的品種,首選東方雨虹（咨詢(xún) 買(mǎi)賣(mài)）(002271),其次偉星新材（咨詢(xún) 買(mǎi)賣(mài)）(002372),參見(jiàn)(《東方雨虹-再現(xiàn)向上高彈性20141210》);

   水泥行業(yè):維持“增持”評(píng)級(jí),機(jī)會(huì)在主題品種:2月28日,央行再次降息。我們認(rèn)為疲弱的房地產(chǎn)市場(chǎng)有望得到支撐;同時(shí)結(jié)合自2014年11月起發(fā)改委密集批復(fù)萬(wàn)億基建項(xiàng)目,在貨幣寬松環(huán)境下,支撐水泥需求及水泥股。我們建議水泥更多從主題角度進(jìn)行選股。推薦標(biāo)的:受益于一帶一路的新疆水泥股、亞泰集團(tuán)(券商銀子股、體育概念、醫(yī)藥轉(zhuǎn)型)、金隅股份（咨詢(xún) 買(mǎi)賣(mài)）(北京國(guó)資改革、京津冀一體化)、海螺水泥（咨詢(xún) 買(mǎi)賣(mài)）(國(guó)企改革、港滬互換標(biāo)的)、華新水泥（咨詢(xún) 買(mǎi)賣(mài)）、江西水泥、祁連山（咨詢(xún) 買(mǎi)賣(mài)）等。

   玻璃行業(yè):相對(duì)謹(jǐn)慎,行業(yè)可能在尋底過(guò)程中,我們判斷,下行通道可能延續(xù)至2015年中方可言底,可能會(huì)引發(fā)企業(yè)的退出;

   玻纖行業(yè):春節(jié)后再提價(jià),其中風(fēng)電需求依舊良好,我們認(rèn)為在玻纖提價(jià)及降息周期中,中國(guó)玻纖(600176)具備較大彈性和想象空間,維持“增持”評(píng)級(jí)。